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對沖基金做空美股規(guī)模創(chuàng)10年新高！以史為鑒：這反而是好事

2023-04-12 12:07:08 來源：英為財情

財聯(lián)社4月12（編輯黃君芝）隨著市場對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂愈發(fā)“濃郁”，以及美股“三年最慘”財報季即將來襲，全球?qū)_基金做空美股規(guī)模創(chuàng)下2011年以來新高。

根據(jù)美國商品期貨交易委員會的數(shù)據(jù)，截至4月11日周二，以對沖基金為主的大型投機(jī)者，在標(biāo)普500指數(shù)電子迷你期貨中（S&P 500 e-mini futures）的凈空頭頭寸增加至約321,459份合約，為2011年10月以來的最高水平。

此外，高盛集團(tuán)旗下主要經(jīng)紀(jì)商部門的數(shù)據(jù)顯示，在追逐科技股漲勢之后，對沖基金開始轉(zhuǎn)為賣家，正以15個月來最快的速度平倉其在該行業(yè)的多頭頭寸。

(資料圖)

然而，根據(jù)一位宏觀策略師的分析，以史為鑒，未來的情況可能恰恰相反。股票策略師通常將期貨市場的倉位視為一個反指標(biāo)，這意味著市場的走勢往往與期貨交易員的預(yù)期相反，尤其是當(dāng)倉位明顯集中在一個方向或另一個方向時。

市場咨詢機(jī)構(gòu)Spectra Markets全球宏觀策略師Brent Donnelly說，在過去25年里，期貨市場的巨額空頭頭寸通常被視為一個反向指標(biāo)。

Donnelly強(qiáng)調(diào)了自2000年以來的六個時間段中，e-mini的倉位明顯向下延伸。在其中四個時間段，該信號被證明是看漲指標(biāo)，意味著股市在六個月至一年后上漲。

唐納利在接受MarketWatch的電話采訪時說，“我的印象是，這次可能沒有什么不同。人們都在押注一場危機(jī)，但我就是不認(rèn)為它會發(fā)生?！?/p>

不過，華爾街的賣方股票策略師正變得越來越悲觀，他們建議客戶說，標(biāo)普500指數(shù)自年初以來上漲了7%以上，最終可能會跌破低位。

例如，富國銀行（Wells Fargo）股票策略主管Chris Harvey周二表示，他的團(tuán)隊(duì)預(yù)計標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)將在未來三到六個月內(nèi)經(jīng)歷10%的回調(diào)，因?yàn)槊绹y行減少放貸，加劇預(yù)計將在2023年下半年到來的經(jīng)濟(jì)衰退。

美國投行杰富瑞（Jefferies）首席全球股票策略師Sean Darby在最新報告中表示，根據(jù)債券和大宗商品市場的走勢，他也預(yù)計美國股市將回落。

不過，他也強(qiáng)調(diào)了期貨和現(xiàn)貨股票之間的明顯脫節(jié)。盡管期貨交易員正在為懲罰性拋售做準(zhǔn)備，但現(xiàn)貨股票頭寸的平倉相對溫和。

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