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全球滾動(dòng):洪灝：瑞信沒了風(fēng)險(xiǎn)還在

2023-03-20 19:23:25 來源：DoNews快訊

(資料圖片)

思睿集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家洪灝指出，瑞信的沒落“是一部內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重失控的故事”：從當(dāng)年一位瑞信的私行員工篡改客戶簽名進(jìn)行交易，但瑞信因?yàn)榭吹郊埳鲜找娑宦劜粏枺坏絻晌豢偛煤蜻x人在湖邊晚宴大打出手后，瑞信被發(fā)現(xiàn)對(duì)其幾個(gè)員工進(jìn)行監(jiān)控；再到2021年比爾王的Archegos爆倉，瑞信發(fā)現(xiàn)自己的不知不覺借出了近50億美元；最后，沙特的金主爸爸以合規(guī)為由拒絕進(jìn)一步增資。股價(jià)從頂峰的80美元跌到了昨晚的一塊錢，堂堂的瑞士信貸跌成了瑞士借貸。近日，瑞銀宣布同意以總額30億瑞郎代價(jià)收購瑞信，另外瑞士政府宣布，瑞信名義價(jià)值160億瑞郎的額外一級(jí)資本(AT1)債券被完全減記。洪灝表示，瑞信這個(gè)復(fù)雜的交易里，最引人關(guān)注的是瑞士當(dāng)局對(duì)于瑞信那160億瑞郎AT1債券的處理。令人費(fèi)解的是，瑞銀的32億美元的收購款項(xiàng)，將付給瑞信的股東，而不是先兌付AT1債券持有人。畢竟，這些債券在資本結(jié)構(gòu)里優(yōu)先于股票。市場(chǎng)現(xiàn)在暫時(shí)認(rèn)為瑞信的AT1債券減記是單一事件，不會(huì)蔓延到其它銀行。但是可以想像，其它銀行的AT1債券價(jià)格將很可能下跌，并有可能危及到其它銀行的資本充足條件。交易數(shù)據(jù)顯示，美國市場(chǎng)的金融條件并未收緊，而美國債券市場(chǎng)的隱含波動(dòng)率與美股隱含波動(dòng)率分道揚(yáng)鑣，債券居然比股票還危險(xiǎn)。(格隆匯)

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